(1) 시장의 특성
당사의 사업부분의 전반적인 공급 시장을 살펴보면, 국외시장은 사우디아라비아, 이란, 쿠웨이트, 오만, 카타르 등의 중동지역과 이집트 등의 북아프리카지역, 필리핀, 인도네시아 등의 동남아시아지역과 그리고, 중국이며 국내시장은 주요 EPC회사의 석유화학플랜트 부분과 지역난방설비에 공급하였습니다. 당사의 주력시장인 중동을 주로 하여 시장을 살펴보면, 위의 그림에서와 같이 석유화학제품을 생산하는 가장 중요한 원료인 에탄의 공급비용에서 중동지역이 파괴적인 경쟁 우위의 원천이라고 할 수 있습니다. 다른 지역에 대비하여 1/6수준의 원가경쟁력은 중동지역이 상당기간 동안 석유화학산업의 중심이 될 것임을 뒷받침해 주고 있습니다. 더욱이, 전세계의 PE(폴리에틸렌) 수출물량 중에서 중동지역이 차지하는 비중이 2015년에는 70%가 넘을 것으로 예상되며, 이미 2007년에는 전세계의 PE(폴리에틸렌)과 PP(폴리프로필렌) 생산능력의 각각 13%, 7%를 차지하고 있습니다. 이것은 아직도 성장할 수 있는 시장이 많이 존재하고 있음과 동시에 이미 국제 시장에서 상당한 영향력을 발휘하고 있음을 알 수 있습니다. 또한, 지금까지 중동 기업들이 지리적으로 근접한 유럽 등을 주요 수출 시장으로 삼았던 것에 이어서 차 후에 석유화학제품의 최대 수요지역인 아시아를 집중 공략할 것으로 예상되고 있습니다. 이는 석유화학산업의 주도권이 중동기업들에게로 넘어가고 있음을 보여주는 것이라 할 수 있습니다. 그리고, 대부분의 석유화학 단지(Complex)의 신설 또는 증설의 합작 건설 프로젝트를 진행할 때 미국 등의 선진 EPC기업들이 파트너로 선정되었지만, 최근 들어서는 당사의 주요 거래선인 한국의 대형 EPC회사(GS건설, 현대건설, 삼성엔지니어링, 대림산업, SKC 등)와 중국, 인도, 인도네시아와 같은 신흥 시장의 기업들과 파트너를 구성하는 경우가 증가하고 있습니다. 당사가 설비를 공급했던 중동 국가의 기업들이 미국 등의 석유화학의 메이저 기업들이 누렸던 호황을 물려받으면서 고부가가치 사업 영역으로까지 확장을 위해서 원가경쟁력을 기반으로 석유화학의 혁신적인 기술을 보유한 DSM, GE Plastic, Dow와 같은 기업의 범용사업부분을 인수하여 세계의 메이저 기업으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 결론적으로, 당사의 주요 시장인 중동시장의 도약과 더불어 석유화학산업은 2009년 현재의 침체기 이후에 어떠한 형태로든지 경제회복의 시점이 곧 도래할 것임을 예상하고 있으며 당사의 고유한 차별화된 경쟁력이 경제 회복 시점에 시기적절하게 맞물려서 당사가 견실하게 성장할 수 있는 성장요인이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 회사 성장과정

(3) 회사의 영업 및 생산
1) 회사의 영업
당사는 설립초기에는 공동주택에 사용되는 난방용 보일러와 저장 탱크류, 압력용기 등을 제작  하여 공급하는 것으로부터 시작하여 산업용 보일러와 중화학플랜트에 설비를 생산하는 도약기를  거쳐, 각종 공학적 국제인증을 획득하며 기술력을 쌓아 국외의 석유화학 및 에너지 생산 플랜트  설비에 투입되는 대형 산업용 보일러와 황 회수 설비를 비롯하여, 국내의 각종 플랜트와 지역난 방에 필요한 온수보일러와 설비를 공급하면서 지속적인 성장을 거듭하고 있습니다. 최근 미국을 진원지로 하는 국제금융위기가 전 세계의 투자심리를 위축시키면서 수주 받은 프로젝트의 규모가 축소되는 등 외적인 요소에 의한 영업의 소강상태가 있었으나 상장신청일 현재 국내와 국외의 프로젝트 실행을 위해 크고 작은 입찰의 요청이 접수되고 있으며, 최근에는 중동지역의 대형 플랜트 프로젝트에 당사의 주력 제품인 황 회수 설비를 공급하는 계약이 체결되는 등 활발한 움직임을 보이고 있습니다.

2) 회사의 생산에 관한 사항
당사는 설립 이래, 우리나라 산업용 보일러 50년 역사 속에 34년을 변함없이 이어 오고 있으며, 최근에는 사업의 범위를 넓히면서 높은 수준의 엔지니어링(Engineering)을 기반으로 석유화학,  건설(지역난방) 등에 소요되는 플랜트 설비를 공급하고 있습니다. 초기에는 극히 소용량 (증기용량 1~10t/h)에 국한하여 생산하였고 1985년 일본종연화학㈜에 열매체보일러를 수출함으로서 주력 제품을 열매채 보일러로 전환할 수 있는 계기기 되었고, 이후 1년만인 1986년에는 대형열매체 보일러가 국산화 개발 품목으로 지정되는 쾌거를 이루며 국내의 화학플랜트 공장에 제조 및 설치를 하였습니다. 1990년에는 한국지역난방에 이동식 보일러를 납품, 설치함으로 지역난방의 보일러를 수주, 제작 할 수 있었고, 이를 시점으로 하여 산업용 보일러의 대형화 제조에 뛰어 들었습니다. 따라서 보일러 형식도 노통연관식보일러, 열매체보일러에서 점차 수관식보일러로 바뀌었습니다. IMF 시작될 무렵에 ISO 및 ASME 인증을 취득함으로, 품질에 대한 대외 공신력을 높이는 동시에 IMF를 무난히 이겨냈으며, 이후 해외시장으로 눈을 돌려 적극적인 수출 마케팅으로 2000년이  되면서 루마니아, 필리핀, 사우디아라비아에서 30~50T/H 급 산업용보일러를 수출하였고, 특히 2001년에는 이란에 560만 달러(USD) 규모의 황 회수 설비 중 반응 연소로 및 폐열보일러를  수출하여 현재 성공적으로 운전되고 있으며, 이는 영국 등 서구 업체들과의 경쟁과정을 통해 수주한 것으로 당사의 기술력을 인정받는 계기가 되었습니다. 2002년에는 국내에 진출한 독일의 BASF사의 120억원 규모의 105T/H용량 제품을 3기 납품하였고, 2006년 SKC의 130T/H, 2007년 GS칼텍스의 132T/H룰, 2008년에는 165T/H 등을 수주하였습니다.

(4) 주요원재료 조달사항
보일러 제작 시 주요 원재료는 핵심재료인 PLATE와 TUBE&PIPE, 형강류 및 내화재 등이 있으며, 대부분 국내기업에서 생산 공급받고 있으나, 일부 국내 생산이 불가한 원재료는 미국, 일본 유럽 또는 중국 등에서 수입하여 사용하고 있습니다.

                                [PLATE, TUBE&PIPE 제조사 현황]

이와 같이 주요 핵심자재 중 하나인 SEAMLESS TUBE&PIPE는 국내 생산시설 부재로 전량 수입에 의존하고 있으며, 또 다른 자재인 PLATE도 두께, 재질에 따라 POSCO등 국내제조사에서 생산 불가한 규격의 제품은 미국, 일본, 기타 국외에서 수입하여 사용합니다. 국내 대기업의 플랜트 건설용 또는 수출용 보일러의 수관용 TUBE는 SEAMLESS 제품사용을 원칙으로, 설계 시 반영하므로 전량 수입에 의존하는 실정이며, 국내의 제조 MAKER는 생산시설비 투자비용이 막대하게 소요되는 반면 수요량이 적어 SEAMLESS 제조시설 투자를 못하고 있는 실정입니다.

(5) 기업환경 변화에 따른 생산전략
당사는 설립 이후 환경 변화에 따라서 제품의 개발 및 제조 능력의 향상에 지속적으로 노력하여 왔으며, 동종 경쟁 기업과의 차별화를 위하여 R&D Center를 운영하여 설계 및 엔지니어링을  중점 향상 시켰습니다. 또한 품질, 환경, 안전보건 등의 경영시스템을 도입하여 품질관리에 역점을 두고 있으며 대형화 보일러, 황 회수설비 등 고부가가치 제품을 설계 및 생산하고, 수출에 많은 노력을 기울여 동종업계에서 괄목상대할 만한 기업으로 자리매김 하였습니다. 앞으로 생산관리자, 작업자의 기술력을 중점 육성하여 대형화, 특화 제품을 생산할 수 있는 능력을 배양함과 동시에 프로세스의 개선을 통하여 품질 및 납기 관리에 회사의 역량을 집중할 것 입니다.

(6) 시장점유율
당사의 주력 사업 및 제품은 대규모 플랜트의 설비의 일부를 담당하는 것으로, 제품의 용량과  크기가 고객이 영위하는 사업과 용도에 따라 다르게 설계되고 제작되는 주문생산방식으로 시장규모에 대한 통계적 자료가 명확하지 않으며, 동종의 기업의 사업 분류가 상이한 부분이 있어 시장점유율에 대신하여 상장된 동업종의 현황과 당사를 비교하였습니다.
                                                                                                       (단위: 원)