1930년 미국에서 증권 세일즈맨인 아버지밑에서 태어난 워렌버핏은 콜롬비아대학 경영대학원에서 경제학 석사학위를 받았다. 평가투자(Value Investing)라고도 불리는 과학적 주식투자 방법을 세계금융계에 소개한 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham:1894~1976) 밑에서 일하기도 했다. 1956년 100달러로 주식투자를 시작, 한때 미국 최고의 갑부였으며 현재도 미국 5위 안에 드는 갑부인 워렌 버핏은 전설적인 투자의 귀재로 평가받고 있다. 1961년 dempster mill manufacturing co. 회장이 되었으며, 1965년 버크셔 헤더웨이(berkshire hathaway)를 인수했는데, 1967년 소형 보험회사 2개를 매입하면서 투자지주회사로 변모하게 된다. 워렌 버핏은 가치있는 주식을 발굴해 매입하고 이를 오랫동안 보유하는 것으로 유명하다. 그는 1990년대 미국에 신경제와 인터넷 기술주가 급등할 때 "미국 주식은 80년대의 일본과 같이 버블로 터져 버릴 것이다."라는 버블론을 강력히 주장하였다. 그 후 인터넷 주와 신경제에 대한 거품론이 확대되고 나스닥시장이 하락하게 되자, 많은 인터넷 주의 성장세에도 불구하고 철저하게 내재가치만을 따져 투자종목을 선별했던 워렌 버핏의 평범한 투자전략이 다시 인정받고 있다. 버핏은 뉴욕에서 2천Km 이상 떨어진 자신의 고향 내브래스카주 오마하를 거의 벗어나지 않지만 주식시장의 흐름을 정확히 꿰뚫는다 해서 '오마하의 현인(Oracleof Omaha)'이라고도 불린다.

2. 지속적으로 높은 총자본수익률 ROTC(12%이상)를 보여주는가?
은행이나 금융회사의 경우는 지속적 경쟁우의를 가지고 수익을 내는지 보기 위해 ROA를 본다. (ROA가 1%를 넘으면서 ROE가 12%이상)

3. 수익 등이 강한 상승 추세를 보이는가?
지속적 경쟁우위를 가진 기업은 강력하면서도 꾸준히 상승하는 주당순이익을 자랑한다.

4. 보수적으로 재무관리를 하는가?
지속적 경쟁우위를 가진 기업은 일반적으로 이익의 다섯 배 이하의 장기 부채를 갖는다.

5. 해당 시장에서 경쟁우위를 제공하는 브랜드 제품이나 서비스를 가지고 있는가?
이것은 지속적 경쟁우위와는 다르지만 좋은 출발점이 될 수 있다. 기업이 정말로 지속적 경쟁우위를 가지고 있는지를 판별하기 위한 양적 질적 선별 도구를 가져라.

6. 노조에 의해 좌지우지 되는가?
강력한 노조를 가진 기업들이 지속적 경쟁우위를 가진 경우는 거의 없다.

7. 인플레이션에 비례해 제품 가격을 올릴 수 있는가?
지속적 경쟁우위를 가진 기업은 제품 원가 상승에 따라서 제품 가격을 바로 인상할 수 있다. 이것은 기업가치와 주가가 최소한 인플레이션 상승률에 맞춰 상승한다는 것을 의미한다.

8. 유보 이익을 어떻게 활용하는가?
지속적 경쟁우위를 가진 기업은 이익을 유보해 이익의 상승을 가져오는 방법으로 이를 활용할 수 있다. 이렇게 되면 주가가 오르고 주주들은 더욱 부자가 된다.

9. 자사주를 매입하는가?
지속적 경쟁우위형 기업들은 자사주를 매입할 수 있는 여유 현금을 가지고 있다. 자사주 매입의 마술은 투자자의 돈이 아니라 투자하고 있는 기업의 돈으로 주주의 지분율을 올려준다는 데 있다.

10. 주가와 주당 장부가치가 상승하는가?
지속적 경쟁우위형 기업의 주가와 장부가치는 10년에 걸쳐 꾸준히 상승한다. 가격경쟁형 사업의 주가는 10년동안 지지부진하고 장부가치는 경쟁력을 유지하기 위한 노력의 대가로 희생되기도 한다.